Fed gelecek yıl faiz indirim döngüsünde vites küçültebilir

ABD'de enflasyonist baskıların devam etmesi ve ABD'nin seçilmiş başkanı Donald Trump'ın göreve başlamasıyla enflasyon riskinin sürebileceğine yönelik endişelerin, Fed'in ürem indirim döngüsünü de etkileyebileceği tahmin ediliyor.

Haberin Devamı

Commerzbank ABD Fed Ekonomisti Bernd Weidensteiner, AA muhabirine yaptığı değerlendirmede, ABD ekonomisinin 2024 yılında beklenenden daha iyi bir performans gösterdiğini hatırlattı. Ekonominin 2023'ün ortalarına kadar yaşanan keskin ürem artışlarını iyi bir şekilde atlattığını anlatım eden Weidensteiner, "Şimdi önemli olan ABD ekonomisinin elde ettiklerini korumasıdır." dedi.

Weidensteiner, "Fed'in amacı amel gücü piyasasını soğutmaktı, çünkü aşırı ısınmış bir amel gücü piyasası enflasyon hedefine ulaşmayı zorlaştıracaktı. Bu son aylarda gerçekleşti." diye konuştu.

Son dönemde, rakamlar fırtına ve grevler gibi kısa vadeli özel faktörlere göre ayarlandığında her ay yaklaşık 150 bin yeni istihdam sağlandığını aktaran Weidensteiner, aynı zamanda, işsizlik oranının fazla yavaş fakat istikrarlı bir şekilde arttığını ve kasım ayında yüzde 4,2 ile bir yıl öncesine göre yarım puan daha yüksek gerçekleştiğini dile getirdi.

Haberin Devamı

Bernd Weidensteiner, Fed'in, daha fazla ürem indiriminin enflasyon hedefine ulaşmada örneğin yaratma riskini değerlendirmek zorunda olduğunu belirtti.

Sonuçta, enflasyonun son aylarda fazla yavaşlama göstermediğini vurgulayan Weidensteiner, Fed'in enflasyon göstergesi olarak dikkate aldığı, gıda ve enerji kalemlerinin hesaplama dışı tutulduğu çekirdek kişisel tüketim harcamaları eder endeksinin son altı aydır yüzde 2,6 ile yüzde 2,8 arasında dar bir bantta hareket ettiğine dikkati çekti.

Weidensteiner, son açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi'nin de (TÜFE) inatla yüzde 2'nin üzerinde kalmaya devam ettiğini söyledi.

Fed'in aralık ayı toplantısında siyaset faizini 25 baz puan indireceği öngörüsünde bulunan Weidensteiner, piyasaların bunu fiyatladığını ve Bankanın muhtemelen sürpriz yapmak istemeyeceğini vurguladı.

Bernd Weidensteiner, bu ürem hamlesinin ekonomik krize tepki olarak klasik bir ürem indirimi döngüsünün bir adımı değil, nakit politikasının ince ayarı olarak görülmesi gerektiğini anlatım etti.

Gelecek yılın başında daha fazla ürem indirim hamlesinin yapılıp yapılmayacağının tam olarak kesinlik kazanmadığını aktaran Weidensteiner, bunun yerine Fed'in ürem indirimini daha da yavaşlatabileceğini veya indirimlere bir fasıla vermeyi tercih edebileceğini aktardı.

Haberin Devamı

Weidensteiner, ancak bunun verilere bilhassa de enflasyonun kesintiye uğrayan düşüş eğilimini sürdürüp sürdürmediğine bağlı olacağını belirtti.

Güncellenen "noktasal grafiğin" de aynı zamanda Bankanın nakit politikasına ilişkin mevcut değerlendirmesi hakkında fikir verebileceğini vurgulayan Weidensteiner, "Eylüldeki yorumlara göre, Fed yetkilileri ve üyeleri 2025 yılında yekün 100 baz puan daha ürem indirimi bekliyorlardı. Son aylardaki veriler ışığında, yetkililer burada geri adım atabilir ve en az 25 baz puanlık bir indirimden vazgeçebilir." ifadesini kullandı.

"Fed önemli tahmin revizyonlarını mart ayına bırakabilir"

ING Uluslararası Başekonomisti James Knightley de Fed'in siyaset faizini 25 baz puan daha düşürmesinin ve ürem oranlarını kısıtlayıcı bölgeden nötre yakın bir yere taşımaya devam etmesinin beklendiğini kaydetti.

Haberin Devamı

Ancak enflasyondaki yapışkanlığın devam etmesi ve Donald Trump'ın ABD'nin büyüme performansını güçlendirmek istemesi nedeniyle Fed'in 2025 yılı için daha temkinli bir siyaset gevşeme profiline işaret etmesinin beklendiğini aktaran Knightley, "Trump'ın göç kontrolleri, gümrük tarifeleri, kişisel ve kurumsal vergi kesintilerinden oluşan siyaset hamlesi, muhtemelen Fed'in 2025 yılına kadar daha sığ ve daha yavaş bir gevşeme yoluna işaret etmesi anlamına gelecektir." değerlendirmesinde bulundu.

Knightley, "Yakın vadede biraz daha güçlü büyüme riski ve yüksek enflasyon tehdidi (gümrük tarifelerinin mal fiyatlarını artırması ve göçmenlik kontrollerinin tarım, inşaat ve konaklama gibi sektörlerde ücret ve maliyetleri artırma potansiyeli) nedeniyle 2025 yılına ilişkin sadece üç ürem indirimi sinyali verilmesini bekliyoruz." dedi.

Mart ayındaki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısına kadar Bankanın, Trump'ın gümrük vergisi, vergi ve harcama planlarını daha net bir şekilde anlayacağını belirten Knightley, bu nedenle Fed'in önemli tahmin revizyonlarını mart ayına bırakabileceğini söyledi.

Haberin Devamı

Rabobank Kıdemli ABD Stratejisti Philip Marey ise "Fed'in aralık ayı toplantısında 'şahin' bir ürem indirimi yapmasını beklediklerini, bunun aralık ayında 25 baz puanlık bir indirime işaret ettiğini kaydetti.

Marey, "Bu hal aynı zamanda hem noktasal grafikte hem de basın toplantısında FOMC'nin 2025 yılında ürem indirimlerinin hızını yavaşlatacağı anlamına geliyor." diye konuştu.

Bankanın 2025 yılında sadece 25 baz puanlık bir tane ürem indirimi yapabileceği öngörüsünde bulunan Marey, "Trump'ın gümrük vergilerini geniş ölçekte artırmasının ardından enflasyonda bir hızlanma beklemeye devam ediyoruz. Fed için bu, 2025 yılı boyunca ürem indirim döngüsüne fasıla vermek zorunda kalacağı anlamına geliyor." görüşünü paylaştı.